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            德邦基金旗下科技創新確認發行失敗,成首只發行失敗科創主題基金,直銷APP同步取消,究竟何原因

            科創板日報  2020-11-16 17:43:41  閱讀量:

            財聯社(北京,記者黎旅嘉)訊,4只科創50ETF本周一(11月16日)甫一上市,就吸引了諸多投資者參與。截至下午收盤,總成交達到45.55億元,其中華夏上證科創板50ETF成交額達45.55億元,位列四只科創50ETF之首。易方達、華泰柏瑞、工銀瑞信旗下科創板50ETF成交額分別達到10.06億元、9.11億元、5.19億元。

            就在科創50ETF火爆表現的同時,卻也有基金公司的科創主題基金的募集失敗案例。

            11月11日,德邦基金公司發布公告稱,旗下科技創新3年封閉運作混合型基金募集期滿,未達到備案條件,基金合同不能生效,這也是自科創主題基金誕生以來,首次出現募集失敗的情況。統計顯示,11月份以來已有4只基金發行失敗,全年募集失敗的基金增至21只,超過去年全年。

            有分析人士表示,在封閉運作的科創基金發行規模每況愈下背景下,出現科創類主題基金募集失敗的案例并非難以想象。畢竟今年以來新基金發行市場異常擁擠,基金公司在不少熱門品種上往往一擁而上,同一時期往往有幾十只新基金在發,最后的成立規模拼的往往是公司的渠道優勢,類似德邦基金等在內不少中小基金公司和新基金公司在與頭部基金公司競爭方面還存在不少短板,對于一些相對缺乏特色的同質化產品,銷售情況也自然不會太理想。

            與此同時,11月12日,德邦基金發布《關于終止德邦基金APP手機應用軟件運營及維護服務的公告》,公告中稱,由于業務調整,德邦基金管理有限公司將自2020年11月30日起終止提供德邦基金APP手機應用軟件的運營及維護服務。投資者可使用同一賬戶信息通過本公司官方網站(www.dbfund.com.cn)辦理申購、贖回等交易類業務及賬戶業務等。

            科創主題基金首現發行失敗

            11月11日,德邦基金公司發布公告稱,旗下科技創新3年封閉運作混合型基金募集期滿,未達到備案條件,基金合同不能生效。

            公開資料顯示,該基金2月初獲批,8月4日才啟動發行,截至11月3日,3個月未能達到成立條件,而這也是自科創主題基金誕生以來,首次出現募集失敗的情況。

            基金招募說明書披露,該基金在公司的直銷平臺及券商、第三方基金銷售等67家機構同時開售,8月下旬還新增了多家銀行代銷,參加了一系列費率優惠活動。不過,有業內人士指出,其背后的原因可能并不是由于個人投資者不買賬。真正的原因與此前很多基金募集失敗的情況相類似,那就是機構資金的問題。

            據了解,該基金從申報伊始就是打算定位在機構客戶方面,科創板開板之后,該基金公司大股東旗下的不少公司也希望借助公募基金來參與科創板的投資,但是今年因為疫情以及一些其它的原因,計劃發生了變化,最終導致了該基金的募集失敗。

            不過,也有分析人士認為,較長的封閉運作期、發行期股市波動等因素,也可能是發行失敗的重要影響因素。數據顯示,在今年募集失敗的21只基金中,定期開放、封閉運作或持有期基金就占到10只。

            從產品發行角度看,一方面,3年封閉運作的基金發行難度本來就較大,占用資金時間較長;另一方面,以往同類型的科創主題基金發行規模,封閉運作的產品都不如開放式基金。在目前已成立20只3年封閉運作的科創主題基金,平均發行規模為7.68億元,比同期成立的23只開放式科創主題基金少1.08億元。2019年,受制于10億元發行規模限制和市場供需失衡,封閉運作的科創主題基金平均發行規模9.6億元,與開放式基金區別不大;但今年以來,封閉運作的科創主題基金平均發行規模銳減至4.8億元,比同期開放式科創主題基金平均發行規模減少了3.46億元。

            但是,也不能全以3年封閉期的長短而論,就在11月10日,蕭楠掌舵的易方達高質量嚴選三年混合型基金遭到了基金投資者的瘋搶,首募規模達到約507億元。按照此前設置的150億元募集上限,預計該基金配售比或低于30%。

            財聯社記者從銀行渠道人士處獲悉,截至下午5點,今日首發的易方達高質量嚴選三年混合型基金首募規模達到約507億元。

            此外,在德邦基金該科創主題基金募集期間,科技板塊出現回調。半導體指數在該基金發行期間下跌6%,區間最大回撤約為10%,相對低迷的市場環境同樣對于發行而言更加不利。

            中小公募渠道建設難度依然不小

            從某種角度而言,科創主題基金的募集失敗或是偶然現象。畢竟,今年可謂是新基金發行的高光年份,多項發行數據創下歷史新高。繼2019年新基金發行首次超過1000只以后,今年到目前已再破千只大關,發行規模也突破2.6萬億元,相當于2015年大牛市時全年發行規模的2倍左右。

            目前仍然有近百只基金正在發行或即將發行,以此規模計算,全年新基金發行有望沖刺3萬億元大關。在此背景下,由于基金同檔期發行、同渠道營銷,一定比例的基金募集失敗在情理之中。不過,封閉運作的科創基金發行規模每況愈下卻也是不爭的事實。今年成立的紅土創新、平安基金旗下科技創新3年封閉運作基金,首募也僅剛剛超過2億元。

            某公募市場人士表示,科創主題基金發行規模越來越小,一是由于前期獲批科創主題基金產品具有市場稀缺性,獲批的都是頭部公司,渠道能力也非常強,資金募集比較容易;其次,科創主題基金的賺錢效應在減弱。去年下半年至今年上半年,科技股漲幅有目共睹,此后便開始高位震蕩,對資金的吸引力也相應減弱;且已成立的許多科創主題基金其優秀業績也基本滿足市場需求。

            在此背景下,相對缺乏特色的同質化產品及受限于渠道能力,銷售情況自然也不會太理想。而包括德邦基金在內,當前不少中小基金公司也被迫在直銷業務上進行調整。事實上,就在發布公告宣布旗下科創主題基金募集失敗的次日,11月12日,德邦基金發布《關于終止德邦基金APP手機應用軟件運營及維護服務的公告》,公告中稱,由于業務調整,德邦基金管理有限公司將自2020年11月30日起終止提供德邦基金APP手機應用軟件的運營及維護服務。投資者可使用同一賬戶信息通過本公司官方網站(www.dbfund.com.cn)辦理申購、贖回等交易類業務及賬戶業務等。

            不難發現,與頭部基金公司相比,一方面,類似德邦基金等在內不少中小基金公司和新基金公司依賴機構委外資金迅速做大規模,但隨著機構資金偏好轉變和流行的新規施行,機構資金輾轉騰挪造成了眾多中小基金公司規模大起大落。另一方面,基金順利發行成立所應具備的品牌營銷、渠道積累和投研業績三方面的資源,又恰恰是眾多中小基金公司的短板。

            有業內人士就表示,就像此前基金清盤一樣,公募行業將慢慢接受基金募集失敗的現象,而未來新基金募集失敗也將日益常見。而對于中小基金公司而言,渠道建設難度依然不小,未來想要做大做強,必須要在敢于在短期影響利潤的情況下,提前投入資源,積累公司品牌認可度,這或許能夠成為產品順利發行的關鍵。

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